屏幕是手機創新的大師。
根據屏幕形狀的創新，我們將手機分為三個時代：1.物理按鈕（功能手機時代）：以諾基亞1100直板手機和摩托羅拉Razr翻蓋手機為代表，屏幕具有顯示功能，該控件使用物理按鈕，在iPhone推出前20年來，該按鈕一直主導著手機市場。
2.觸摸交互（智能手機的時代）：Apple iPhone創建的智能手機基于屏幕觸摸和顯示的集成。
觸摸屏集成在屏幕下方。
后來，出現了屏幕下方的指紋，屏幕下方的相機和自發的屏幕。
聲音，將更多功能設備集成到屏幕中。
3.折疊屏風（靈活時代）：Samsung Fold系列創造了下一代折疊機。
在將觸摸，聲學和光學技術集成到屏幕中之后，創新進入了一個新的維度，即柔性屏幕（折疊，卷曲）將成為未來手機的主流形式和參考解決方案。
作為消費電子創新之母，屏幕是手機BOM成本最高的部分。
以今天的旗艦智能手機型號為例，最昂貴的組件是Samsung / LG / BOE的OLED柔性屏幕（70-120美元）和TSMC SoC處理器（40?70美元），Samsung / Micron DRAM芯片（10?30美元）。
，Samsung / Hynix NAND芯片（10?30美元），Sony / Weir攝像頭CIS（20?50美元）），射頻設備模塊（20-60美元），我們發現手機OLED屏幕占據了最大的數量價值。
華為發布的X2將加速折疊機的普及，因為內部折疊是暫時可用和普及的最佳解決方案。
我們認為，未來會有三種主流的折頁機參考解決方案：1.外折（Huawei Xs）。
這種折疊的優點是只需要一個屏幕。
結構相對簡單，但缺點是屏幕容易折斷，并且形狀和握持感全都打折。
2.內部折疊（Samsung Fold），這是目前最完美的折疊機形狀，三星Fold1 / 2代已經量產，聯想的X1fold折疊筆記本也采用了這種方案，充分證明了其可用性，缺點是它需要配備兩塊屏幕，這增加了成本。
3.翻蓋（三星Flip和摩托車Razr），這是一種相對成熟的折疊解決方案，比實際更具美感，但它將占領一定的市場。
此次發布的華為MATEX2內部折疊解決方案將是OLED折疊屏進入重負荷時期的劃時代的開端，開啟了巨大的工業想象空間：1.手機的折疊將帶動筆記本電腦和平板電腦的普及。
目前，聯想的X1Fold折疊筆記本已經量產并發布。
2.折疊的下一步是可卷起的滾動屏幕，它將為個人可穿戴設備打開新的形式。
3.為未來的三折解決方案（移動電話直接連接到平板電腦）和滾動條（OPPOX）提供過渡技術積累。
OLED屏幕是手機的7個核心組件，并且是經過20多年獨立研究和開發彎道超車技術而成為世界領導者的唯一主要半導體行業。
京東方，TCL科技，深圳天馬，維信諾，合輝等。
柔性OLED在各自領域均取得了歷史性突破。
對于新興國家來說，通過反周期使用來擴大其在半導體領域的生產，并利用潘摩爾定律在全球范圍內取得巨大成功，這是一個很好的模板。
投資建議：繼續推薦顯示面板領導者京東方A和TCL Technology。
建議關注中型和大型產品的受益者彩虹股份和龍騰光電，手機面板的國內領導者神天馬A以及高質量OLED面板維信諾和合輝光電。
建議注意面板的上游，支持杉杉，三里浦，8億時空的高質量目標的國產材料，以及華北華創，大韓民國的國產支持高質量目標的材料。
39; s Laser和Jingce Electronics。
風險提示：折疊屏產品的研發不如預期；消費電子產品的下游需求不及預期。
消費者的審美觀和偏好發生了重大變化。
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